据港交所5月22日披露，广东融泰药业股份有限公司(简称：融泰药业)向港交所主板提交上市申请书，中信证券为独家保荐人。该公司曾于2025年9月26日向港交所递交上市申请。
公司简介
据招股书，融泰药业是中国主要的院外药品市场数字化营销和供应链服务提供商。融泰药业从事在线线下药品零售及批发业务，收入主要来自(i)通过第三方电商平台及电商店铺向个人客户; (ii)通过区域性销售伙伴及电商店铺向基层终端;及(iii)向连锁药店销售药品。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，融泰药业是中国院外医药市场第三大数字化营销和供应链服务提供商。
通过第三方电商平台销售(S2B2C)是指公司通过第三方电商平台向个人客户销售医药产品。融泰药业为上游制药公司对接最佳电商销售资源。融泰药业向上游制药公司或其授权经销商采购医药产品后，通过京东健康、阿里健康、美团医药、叮当快药及泉源堂等B2C及O2O电商平台将产品售予个人客户。
通过融泰药业的电商店铺销售(S2C)是指公司通过电商店铺向个人客户销售医药产品。除通过第三方电商平台销售外，融泰药业建立了自有销售渠道—宜康思大药房，即直接面向个人客户的零售药房品牌。融泰药业的宜康思大药房是将药品推向市场的额外渠道。于往绩记录期间，融泰药业已在阿里健康及美团医药等主要B2C及O2O电商平台拥有及运营电商店铺(主要是宜康思大药房)，并通过这些宜康思大药房直接向个人客户销售医药产品。融泰药业通过将处方配药、非处方药及医疗健康产品整合至单一平台，简化购药流程，满足个人客户日益增长的便捷性需求。此外，该公司亦已建立能够整合商业保险公司在线医疗服务的数字化平台，并实施患教项目与用药顺应性管理项目。该等项目覆盖心血管疾病、精神类疾病、肿瘤疾病、皮肤类疾病及流感和普通感冒等主要治疗领域。
财务资料
收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约为人民币29.16亿、28.75亿、33.88亿元。
毛利率
于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利率分别为6.7%、6%、6.8%。
年内利润
于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得年内利润分别约为人民币4571.7万、374.1万、3659.1万元。
行业概览
招股书提到，受政府利好政策及用药需求不断增加的影响，中国院外医药市场规模于近年增长迅速，占医药市场总体规模的比例亦逐步增加。自2020年至2025年，市场规模由人民币5,092亿元增加至人民币6,926亿元，预期于2030年的市场规模将达至人民币10,224亿元，于2020年至 2025年的年复合增长率为6.3%，而2025年至2030年的年复合增长率为8.1%。
院外医药市场可分为非处方药(OTC)及处方药。于2025年，中国院外医药市场总规模预计将达到人民币6,926亿元，其中人民币2,627亿元来自OTC药市场及人民币4,300亿元来自处方药市场。于2030年，中国院外医药OTC市场规模预期将达人民币3,789亿元，于2024年至 2030年的年复合增长率为7.6%，而处方药市场规模将达人民币6,435亿元，于2025年至2030年的年复合增长率为8.4%。相较于处方药，OTC药预期增速较慢，主要归因于OTC领域已成为中国院外医药市场的核心组成部分，市场成熟度相对较高且现有客户群较大，而处方药得益于医院处方外流的政策支持以及零售及在线药店渠道的持续拓展，当前正经历更快速增长。
近年来，中国院外数字化营销及供应链服务市场规模快速增长。2020年至2025年，市场规模从人民币1,754亿元增至人民币2,566亿元，预期于2030年将达至人民币4,321亿元，2020 年至2025年的年复合增长率为7.9%，而2025年至2030年的年复合增长率为11.0%。
董事会资料
董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事和三名独立非执行董事。
股权架构
截至最后实际可行日期，陈长清先生合共控制公司已发行股本总额约46.31%，包括(i)其直接持有的已发行股本总额约21.83%及(ii)广州长峰持有的已发行股本总额约24.48%，而该公司则由陈先生以唯一普通合伙人身份控制。因此，公司的的控股股东包括陈先生及广州长峰。
截至最后实际可行日期，广州长峰约3.03%由陈先生作为唯一普通合伙人拥有。
截至最后实际可行日期，天津海达在广州正达、台州思达、丽水同达、宁波先达、杭州海达及霍尔果斯达到持有的1,036,251股股份中拥有间接权益，占公司已发行股本总数约9.84%。
中介团队
独家保荐人：中信证券(香港)有限公司
公司法律顾问：嘉源律师事务所、环球律师事务所
独家保荐人法律顾问：竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙、北京市竞天公诚律师事务所
核数师及申报会计师：安永会计师事务所
行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司
合规顾问：浩德融资有限公司股票正规配资公司
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